تعداد نشریات | 31 |
تعداد شمارهها | 1,000 |
تعداد مقالات | 8,832 |
تعداد مشاهده مقاله | 9,437,032 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 7,725,738 |
بررسی عوامل مؤثر بر شاخص بحران ارزی تعدیل شده در ایران: رویکرد رگرسیون لاجیت | ||
فصلنامه علمی پژوهشی اقتصاد مقداری | ||
مقاله 2، دوره 16، شماره 4 - شماره پیاپی 63، اسفند 1398، صفحه 43-67 اصل مقاله (885.23 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22055/jqe.2019.26792.1923 | ||
نویسندگان | ||
محمد کلامی* 1؛ بهزاد سلمانی2؛ حسین اصغرپور3 | ||
1دانشجوی دکتری اقتصاد بینالملل دانشگاه تبریز، تبریز، ایران | ||
2استاد گروه اقتصاد دانشگاه تبریز، تبریز، ایران | ||
3استاد گروه اقتصاد دانشگاه تبریز، تبریز، ایران. | ||
چکیده | ||
وقوع مکرر بحرانهای ارزی در سالهای اخیر، ادبیات هشدار زودهنگام را به کانون توجه محققان بازگردانده است. هدف از مطالعه حاضر معرفی یک الگوی هشدار پیش از وقوع بحران ارزی در ایران است. در سالهای اخیر مفهومی از یک سیستم هشدار زودهنگام (EWS) توسعهیافته که باید قادر به شناسایی وقایع پرهزینه نظیر بحرانهای ارزی باشد تا زمان کافی برای کاهش هزینههای بحران را برای محققان اقتصادی ایجاد نماید. بدین منظور در این تحقیق عوامل مؤثر بر احتمال وقوع بحران ارزی ایران طی سالهای 1395-1360 با استفاده از یک مدل با متغیر وابسته گسسته در قالب الگوی لاجیت بررسی میشود. در این تحقیق برای محاسبه شاخص بحران ارزی تعدیل شده از ترکیب تغییرات نرخ ارز، ذخایر ارزی و نرخ سود بانکی استفاده میگردد. نتایج حاصل از برآورد الگوی لاجیت نشان میدهد که با افزایش در متغیرهای نسبت کسری بودجه دولت به تولید ناخالص داخلی، نسبت کسری حساب جاری به تولید ناخالص داخلی، نسبت اعتبار داخلی به بخش خصوصی به تولید ناخالص داخلی و نرخ تورم، احتمال رخداد بحران ارزی افزایش مییابد. به عبارتی دیگر افزایش در این متغیرها ( به عنوان شاخصهای پیشروی بحران ارزی) موجب شدت در وقوع بحران ارزی میگردد. نتایج دیگر تحقیق حاکی از آن است که افزایش در نرخ رشد تولید ناخالص داخلی موجب کاهش در احتمال وقوع بحران ارزی میگردد. کشش نسبت کسری بودجه دولت به تولید ناخالص داخلی نشانگر آن است که با افزایش یک درصدی در این متغیر با ثابت فرض کردن سایر متغیرها، احتمال وقوع بحران ارزی 48/0 درصد افزایش مییابد. از طرفی اثر نهایی مربوط به متغیر نسبت کسری بودجه دولت به تولید ناخالص داخلی نشان میدهد که به ازای یک واحد افزایش در این متغیر احتمال وقوع بحران ارزی 32/4 درصد افزایش مییابد. بنابراین افزایش در کسری بودجه یکی از عوامل پیشرو در وقوع بحران ارزی است. میتوان گفت که در صورتیکه دولت بخشی از کسری بودجه خود را از محل ذخایر ارزی تأمین کند در این حالت منجر به کاهش ذخایر ارزی میشود و احتمال بروز بحران ارزی را در کشور افزایش میدهد. از طرفی مقدار کشش متغیر نسبت کسری حساب جاری به تولید ناخالص داخلی حاکی از آن است که به ازای یک درصد افزایش در این متغیر با فرض ثبات سایر شرایط احتمال وقوع بحران ارزی 38/0 درصد افزایش مییابد. از سوی دیگر اثر نهایی این متغیر نیز نشانگر آن است که احتمال وقوع بحران ارزی طی دوره مورد بررسی به ازای یک واحد افزایش در کسری حساب جاری حدود 14 درصد افزایش مییابد. یکی دیگر از شاخصهای پیشرو بحران ارزی که اثرگذاری منفی بر بحران ارزی دارد نرخ رشد تولید ناخالص داخلی است. در واقع کشش این متغیر نشان میدهد که به ازای یک درصد افزایش در نرخ رشد تولید ناخالص دخلی، احتمال ایجاد بحران ارزی به اندازه 03/0 درصد کاهش مییابد. از طرفی اثر نهایی آن نیز بیانگر آن است که به ازای یک واحد افزایش در نرخ رشد تولید ناخالص داخلی با فرض ثبات سایر شرایط، احتمال وقوع بحران ارزی 24/0 درصد کاهش مییابد. مقدار کشش متغیر توسعه مالی حاکی از آن است که به ازای یک درصد افزایش در این متغیر با فرض ثبات سایر شرایط احتمال وقوع بحران ارزی 007/0 درصد افزایش مییابد. از سوی دیگر اثر نهایی این متغیر نیز نشانگر آن است که احتمال وقوع بحران ارزی طی دوره مورد بررسی به ازای یک واحد افزایش در توسعه مالی 004/0 درصد افزایش مییابد. لازم به ذکر است که این ضریب از نظر آماری معنیدار نمیباشد. نهایتاً مقدار کشش نرخ تورم نشانگر آن است که به ازای یک درصد افزایش در نرخ تورم با فرض ثبات سایر متغیرها احتمال وقوع بحران ارزی به میزان 54/1 درصد افزایشمییابد. همچنین اثر نهایی این ضریب نیز بیانگر آن است که با افزایش یک واحدی در نرخ تورم احتمال وقوع بحران ارزی به اندازه 33/1 درصد افزایش مییابد. بنابراین نرخ تورم نیز یکی از عوامل پیشرو در وقوع بحران ارزی میباشد. | ||
کلیدواژهها | ||
بحرانهای ارزی؛ سیستم هشدار زودهنگام؛ الگوی لاجیت | ||
سایر فایل های مرتبط با مقاله
|
||
مراجع | ||
- Aghion‚ P.,Ph. Bacchetta. & A. Banerjee. (2000). A Simple Model of Monetary Policy and Currency Crises. European Economic Review, 44,728-738.## Aizenman, J. & M. Binic. (2016). Exchange Market Pressure in OECD and Emerging Economies: Domestic vs. External Factors And Capital Flows in the Old and New Normal. Journal of International Money and Finance, 66, 65-87. ##Aziz , j ., F. Caramazza. & R. Salagado. (2000). Currency Crises: In Search of Common Elements. IMF Working Paper, 67, Retrieved from ##https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2000/wp0067.pdf. ##Berg, A., E . Borenstein. & C. Pattillo. (1999). Assessing Early and Finance. Journal of International Money and Finance,18, 561-586. ##Bussiere, M. (2007). Balance if Payment Crises in Emerging Markets: How Early Were the <Early> Warning Singanls ?European Central Bank working paper, 713, Retrieved from##https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp713.pdf. ##Bussiere, M. & M. Fratzscher. (2006). Towards a New Early Warning System of Financial Crises. Journal if international Money and Finance, 25(6),953-976. ##Candelon, B., D. Elena –Ivona. & H. Christoph. (2014). Currency Crises Early Warning Systems: Why they Should be Dynamic. International Journal of Forecasting,30, 1016-1029. ##Change, R. & A. Velasco. (2001). Financial Crises in Emerging Market. The Quarterly journal of Economics, 116,489-517. ##Corestti, G., P. Pesenti. & N. Roubini. (1999). Paper Tigers? A Model of the Asian Crisis. European Economic Review, 43,1211-1236. ##Edison, H.I. (2000). Do Indicators of Financial Crises in work? An Evaluation of an Early Warning System. International Journal of Finance and Economics, 8, 12-53##Flood, R.P. & P.M. Garber. (1984). Collapsing Exchange Rate Regimes: Some linear Examples. journal of International Economics, 17,1-13. ##Frankel, J.A. & A.K .Rose. (1996). Currency Crashes in Emerging Markets: An Empirical Treatment.Journal of International Economic, 41, 351-366##Greene,W.H. (2014). Econometric Analysis (7th Edition). Prentice Hall. ##JudgeC., C. Hill., W. Griffith., T.Lee & H. Lut Kepol. (1998). An Introduction to the Theory and Practice of Econometrics, Jon Wiley: NewYork. ##Kaminsky, G.L. & C.M. Reinhart. (1999). The Twin Crises: TheCauses of Banking and Balance-of-Payments Problems. AmericanEconomic Review, 89(3),473–500. ##Kibritcioglu, A. (2004). An Analysis of Early Warning Signals of Currency Crises in Turkey, 1986-2004, from www.kibritcioglu.com. ##Krugman, P. (1979). A Model of Balance of Payment Crises. Journal of Money Credit and Banking,11(3), 311-325. ##https://pdfs.semanticscholar.org/669b/3f9b1e5dc7d3bc5b0723fc959755b45ee313.pdf. ##Maddala G.S.(1983) .limited Dependent and Qualitative Variables in Econometrics, Cambridge University Press, Department of Economic, University of Florida. ##Motahhari, M. Lotfali Pour, M. and Shadmehari, M.T. (2015). Presenting a Pattern of Warning Before Currency Fluctuations in the Iranian Currency Exchange: Markov Garch Switching Method. Quarterly Journal of Applied Economics, 71-92. [in Perison] ##Naderi, M. (2003). Introducing Early Warning System for Financial Crisis in Iranian Economy». Iranian Economic Research, 5(17), 74-147. [in Perison] ##Obstfeld, M. (1994). Logic of Currency Crises. NBER Working Paper, 4640, Retrieved from ##http://www.nber.org/papers/w4640.pdf. ##Obstfeld, M. (1996). Models of Currency Crises With Self-Fulfilling Features. European Economic Review, 40, 1037–1047. ##Radelet, S. & J. Sachs. (1998). The Onset of the East Asian Financial Crisis. NBER Working Paper, 6680 Retrieved from ##https://www.nber.org/papers/w6680.pdf. ##Salmani, B., A. Kazerooni. & M. Barzegar. (2017). New Evidence on Real Exchange Rate Misalignment And The Role of Exchange Rate Regime. Journal of Interdisciplinary Research,7,166-172. [in Perison] ##Sayyadnia, Tayebi, E. Shajari, H. Samadi, S. & Arshadir, A. (2011). Explaining an Alert System to Identify Financial Crises in Iran. Quarterly Journal of Money and Economics, 6, 169-211. [in Perison] ##Shajari,P and Mohebikhah, B. (2010). Predicting Banking Crisis and Payments Using KLR Marking Method (Case Study: Iran). Journal of Economics and Money, 5(4), 115-152. [in Perison] ## | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 719 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,133 |